港股光通信股的财务数据整体呈现增长态势，但公司间分化显著。在AI算力需求爆发的背景下普通人怎么加杠杆买股票，部分龙头企业业绩亮眼，而一些公司则面临增速放缓或细分业务亏损的挑战。
龙头公司业绩亮眼
以鸿腾精密为例，其2025年财报显示，公司实现收入50.03亿美元，同比增长12.4%；净利润1.57亿美元，同比增长1.9%。更关键的是，公司的增长引擎非常明确：云端数据中心业务收入同比增长37.6%，这主要得益于AI服务器相关产品的需求激增。
管理层还给出了乐观的指引，预计2026年该业务收入同比增速目标高达70%，并上调了收入占比预期。与此同时，汽车业务因收购并表，收入同比暴涨94%。多家券商如招商证券、华泰证券均维持“买入”评级，目标价分别看至7.33港元和6.30港元。
另一家龙头长飞光纤光缆则凭借全产业链优势稳健增长。机构分析指出，公司正受益于三重逻辑：国内需求筑底修复、海外高端市场持续拓展，以及AI算力基建拉动高端光纤需求。
目前，其海外业务收入占比已提升至42.3%，并通过空芯光纤等创新产品卡位AI算力网络，业绩上行通道逐步打开。
部分公司面临挑战
并非所有公司都一帆风顺。例如剑桥科技，虽然2025年预计归母净利润同比增长51.19%-66.79%，但第四季度业绩环比大幅下滑，归母净利润在-729万元至1871万元之间，环比下降86%-105%。这份成绩单低于机构预期，机构原本预计其全年净利润为3.02亿元。
正在冲刺港股IPO的纳真科技则暴露了业务结构性问题。2023年至2025年，公司收入从42.39亿元增至83.55亿元，光模块业务增长迅猛，但光芯片业务收入从1.12亿元骤降至2893万元，占比仅0.3%。更棘手的是，该业务连续两年毛利率为负，2025年低至**-121%**，收入已无法覆盖固定成本。
这提醒我们，光通信产业链上游的国产化之路仍充满挑战。
行业驱动与未来展望
这股业绩分化的背后，是强劲的行业基本面在支撑。AI算力需求如同一个强大的引擎，直接拉动了高速光模块和高端光纤的需求。行业盛会OFC释放积极信号，指引2026年全球光模块市场规模有望实现1.5至2倍的增长。
技术上也有突破，中国团队实现了2.5拍比特/秒的实时双向光传输，为未来网络升级打下基础。政策层面，深圳等地推出计划，明确支持光模块向1.6T/3.2T代际演进，并着力突破光芯片等核心环节。
当然，风险也存在，比如高端光芯片产能高度集中在海外少数巨头手中，订单排期已至2027年以后。但整体来看普通人怎么加杠杆买股票，AI驱动的需求扩张仍是当前港股光通信板块财务表现的核心逻辑。
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